El riesgo país argentino volvió a quedar bajo fuerte presión y llegó a tocar este lunes los 642 puntos básicos, aunque posteriormente retrocedió y cerró la jornada en torno a los 628 puntos, según datos reportados por medios financieros. Se trata de uno de los niveles más elevados registrados durante 2026.
La escalada resulta significativa: el indicador se encontraba en 485 puntos el 11 de septiembre y desde entonces experimentó un marcado incremento. En el mercado atribuyen el movimiento a una combinación de factores internacionales y domésticos.
Tasas internacionales y factores locales
Entre los elementos externos aparece el endurecimiento de las condiciones financieras internacionales y el aumento de las tasas estadounidenses, un escenario que eleva el costo de financiamiento y ejerce presión sobre los títulos de países emergentes.
Pero los analistas también siguen de cerca variables internas. Entre ellas aparecen el ritmo de acumulación de reservas del Banco Central, la evolución de la actividad económica, las necesidades de financiamiento y la incertidumbre vinculada al escenario político y electoral de 2027.
La preocupación se profundizó luego de conocerse indicadores que mostraron un deterioro reciente de la actividad. A esto se suma que el BCRA redujo el ritmo de compra de divisas respecto de meses anteriores, otro de los puntos observados por los inversores.
El mercado mira las reservas y la actividad
Especialistas consultados por Ámbito señalaron que la evolución del riesgo país dependerá en buena medida de la capacidad para acumular reservas, las condiciones de financiamiento, el comportamiento de la actividad económica y el escenario internacional.
El nivel del indicador tiene relevancia porque refleja la prima adicional que exige el mercado para mantener deuda argentina respecto de los bonos estadounidenses. Cuando aumenta, las condiciones para acceder al financiamiento internacional se vuelven más exigentes.
La presión también alcanzó a otros activos argentinos. Durante la rueda del lunes se registraron caídas en acciones y bonos, mientras el riesgo país acumuló una suba superior al 22% durante septiembre.
Qué puede pasar ahora
Los analistas no plantean un único escenario. Una mayor acumulación de reservas, señales positivas en materia de actividad y mejores condiciones internacionales podrían contribuir a reducir la presión sobre los bonos. En sentido contrario, nuevas dificultades para acumular dólares, un deterioro económico o un contexto financiero internacional más exigente podrían mantener elevada la volatilidad.
Por ahora, el dato concreto es que el riesgo país volvió a instalarse por encima de los 600 puntos, después de haber descendido hasta 402 puntos el 10 de julio, y nuevamente se convirtió en una de las principales variables bajo observación en el mercado financiero argentino.